📈 Yield Me Baby One More Time

Les taux montent, les nerfs lâchent, Trump recule en moonwalk.

Bon matin France ! 🇫🇷

Donald Trump a donc trouvé sa limite : une chute du S&P 500 de 12 % et un bond du rendement du Trésor à 10 ans de 60 points de base. Face à la panique générale, il a retiré ses droits de douane « réciproques » en catastrophe. Marchés 1, Trump 0. Les investisseurs peuvent souffler un peu, mais ce n'est qu'un soulagement temporaire. Le président a beau jouer au dur, Wall Street vient de lui rappeler brutalement qui fixe vraiment les limites.

Ce revirement n'efface pas pour autant tous les dégâts. Certes, le Nasdaq a réalisé hier sa meilleure journée depuis 2001, et le S&P 500 s'est envolé de presque 10 %, mais tout le monde n'est pas euphorique. Du côté des obligations, l'ambiance reste plombée : les taux d'intérêt sont toujours hauts, signe que le marché obligataire reste sceptique. Les investisseurs se méfient encore des risques inflationnistes générés par les droits de douane toujours en vigueur.

Pendant ce temps, des rumeurs affolées évoquent la Chine comme potentiel vendeur massif de bons du Trésor américain. Pure spéculation, certes, mais le simple fait que cette idée circule suffit à rendre nerveux. Trump a peut-être retiré ses tarifs douaniers, mais il reste aux prises avec une économie sous tension. Il suffit d'une nouvelle crise budgétaire ou d'une poussée d'inflation pour replonger les marchés dans la panique. Trump a cligné des yeux cette fois-ci, mais rien ne garantit qu'il ne recommencera pas à jouer avec les nerfs de Wall Street.

Quand au reste de l’actu, je te fais ça en bref.

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🗞️ A la une

• 🇫🇷 Déclarathon. Bercy démarre la campagne fiscale 2025 avec dates et formulaires en ordre de marche. À vos claviers ! (La Tribune)

• 🇫🇷 La réserve de l’État. Une partie des 5 Md€ gelée, l’autre annulée. L’art de faire disparaître l’argent sans dire comment. (Les Échos)

• 🇫🇷 Bijoux de famille. Montres, colliers, bagues… la transparence selon Rachida Dati ne brille pas encore de mille feux à la HATVP. (Libération)

• 🇫🇷 Riche idée. En 2024, l’impôt a augmenté pour tout le monde, sauf les plus riches. Solidarité fiscale, version premium. (Le Monde)

• 🇫🇷 Eau secours. Près de Lyon, 4M€ investis pour nettoyer l'eau potable des "polluants éternels" PFAS, avec un système inédit signé Suez🇫🇷. (Les Échos)

• 🇫🇷 TVA l’arrache. Le Sénat flingue la réforme Bayrou sur les micro-entrepreneurs, jugée mal ficelée, mal expliquée, mal pensée. Bref, mal. (La Tribune)

• 🇫🇷 Fiscal kombat. Bercy prévoit une croissance à 0,7% et annonce la chasse aux niches fiscales. Les contribuables retiennent leur souffle. (La Tribune)

• 🇪🇺 Pimp My Data. Après avoir régulé l’IA, l’UE veut maintenant en produire. Et vite. À coups de supercalculateurs et d’eau recyclée. (The Guardian)

• 🇺🇸 Truth or Dare. Trump suspend ses tarifs douaniers... sur Truth Social. Sauf pour la Chine, à qui il colle un 125 %. Subtil. (Les Échos)

• 🇺🇸 Hotline Bling. Sous pression internationale et républicaine, Trump met ses tarifs historiques en pause après seulement 18h d’angoisse financière. (Washington Post)

• 🇺🇸 Pause Café. Trump appuie sur pause avec des tarifs réduits à 10% pour calmer les marchés, mais attention, la détente ne dure que 90 jours. (CNBC)

• 🇺🇸 Mar-a-Lagoon. Trump tente de calmer Wall Street après sa guerre douanière express. Musk l’attaque, ses alliés l’ignorent. Ambiance. (La Tribune)

• 🇺🇸 Trade me more. Un simple “pause tarifaire” et les 500 plus riches prennent +3,5% de valeur. L’humanité, 0. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Fake it till you make it. Un faux tweet a boosté les marchés. Puis Trump l’a fait pour de vrai. Welcome to 2025. (The Real Deal)

• 🇺🇸 Safety Last. Le régulateur routier US affaibli par Musk, les superviseurs de Tesla🇺🇸 licenciés en priorité. Coïncidence, évidemment. (Financial Times)

• 🇦🇺 Gazpillage. L’Australie hésite à prolonger une centrale gazière à 20 G$, coincée entre écologie et croissance. Indécision durable garantie. (Bloomberg)

🏢 Brick & mortar

La rubrique est présentée par Shaka
Le locatif clé en main avec une rentabilité nette d’impôts > 8%.
Voir les biens disponibles

• 🇺🇸 Fannie Darko. Des investisseurs blacklistés par Fannie Mae ont injecté 97M$ dans l’immobilier de Chicago, laissant derrière eux bâtiments délabrés et locataires désemparés. (The Real Deal)

🏦 Economie

• 🇫🇷 Defcon 4. 71.000 emplois menacés, un rythme de faillites façon crise de 2009… et toujours pas de stratégie claire. (Les Échos)

• 🇪🇺 Euro, que vaux-tu ? La guerre commerciale pourrait coûter 0,25 pt de PIB à la zone euro. L’Europe, elle, hésite toujours à se prendre au sérieux. (Le Monde)

• 🇺🇸 Swoop Dogg. Les banques freinent, les fonds flairent. Le chaos tarifaire devient terrain de chasse pour le crédit privé. (Bloomberg)

• 🇺🇸 Texas Hold Down. Le pétrole US plonge sous le seuil de rentabilité, et les producteurs de schiste serrent les dents (et les vannes). (FT)

• 🇺🇸 Dry Hard. Big Tech prévoit des centaines de datacenters où l'eau manque déjà. Un nouveau sens à « liquider les ressources ». (The Guardian)

• 🇨🇳 Made in Taxes. Le tarif US à 125% plonge les usines chinoises dans l’incertitude, poussant déjà certaines à réduire leurs effectifs. (Bloomberg)

• 🇨🇳 Nike ta mère. Pékin active les 84 % de taxes sur les produits US, pendant que Trump continue sa guerre douanière tous azimuts. (El País)

💱 A la cote

• 🇫🇷 Bulle d’alerte. La source de Vergèze est dans le viseur des hydrogéologues. Nestlé Waters🇨🇭 pourrait perdre l’appellation « eau minérale naturelle ». (Les Échos)

• 🇫🇷 Cash & Furious. Le départ doré de Tavares à 23M€ provoque l’indignation chez Stellantis. L’industrie auto au régime… mais pas lui. (Le Monde)

• 🇺🇸 Discount Wars. Walmart🇺🇸 prévient que les tarifs douaniers pourraient éroder ses marges, malgré son succès récent face à ses concurrents. (Financial Times)

• 🇺🇸 Chips don’t lie. Les États-Unis pourraient sanctionner TSMC🇹🇼 d'une amende colossale (1G$) pour un composant retrouvé dans les puces IA de Huawei🇨🇳. (TechCrunch)

• 🇺🇸 Trump Pump. En annonçant une trêve douanière de 90 jours, Trump fait grimper le S&P 500 de 9,5 %. Merci la volatilité stratégique. (Financial Times)

• 🇨🇳 Chine qui peut. DeepSeek explose à Hangzhou, avec des modèles IA aussi puissants que ChatGPT, mais moins chers. Et Trump pourrait bien leur donner un coup de pouce involontaire. (Les Échos)

• 🌍 Goldfinger Reloaded. Les ETF aurifères retrouvent leur éclat, engrangeant 21G$ au premier trimestre, leur meilleure performance depuis 2020. (Funds Magazine)

🛎️ Les Bigdils (M&A)

La rubrique est présentée par DotMarket
La 1ère marketplace 🇫🇷 dédiée à l’achat-vente de business digitaux rentables.
Des opportunités filtrées, un accompagnement en due dil et un processus structuré de mise en relation.

• Ardian🇫🇷 envisage de céder sa participation minoritaire dans le fabricant de prothèses Proteor🇫🇷, accompagné par BNP Paribas Développement🇫🇷, dans une recomposition de capital pilotée par Natixis Partners🇫🇷.

• US Steel🇺🇸 voit son rachat par Nippon Steel🇯🇵 remis en question après l’opposition publique de Donald Trump.

• Glacier Bancorp🇺🇸 reçoit le feu vert des autorités pour finaliser l’acquisition de Bank of Idaho Holding🇺🇸 le 30 avril.

• Arla Foods🇩🇰 fusionne avec DMK🇩🇪 pour former une coopérative laitière européenne de 21G$ sous la bannière Arla.

• Santander🇪🇸 envisage de vendre sa participation de 62 % dans Santander Bank Polska🇵🇱 pour 8G$.

• Peabody Energy🇺🇸 revoit son accord d’environ 3,8G$ pour acquérir les actifs australiens de charbon sidérurgique de Anglo American🇬🇧 après un incident minier.

• Bain Capital🇺🇸 rachète HealthEdge🇺🇸 à Blackstone🇺🇸 pour 2,6G$, dette incluse.

• Continental🇩🇪 envisage une cession de sa division industrielle ContiTech🇩🇪 et une scission de son activité automobile.

• Ripple🇺🇸 va acquérir la société de courtage crypto Hidden Road🇺🇸 pour environ 1,3G$.

• SBI Holdings🇯🇵 envisage de céder une part minoritaire de sa filiale crypto B2C2🇬🇧 sur une valorisation de 100M$.

• Sohar Bank🇴🇲 propose une fusion avec Ahli Bank🇴🇲 pour créer l’un des plus grands prêteurs d’Oman.

• Medical Care Technologies🇺🇸 rachète Real Game Used🇺🇸, une société spécialisée dans l’authentification de souvenirs via l’IA.

• SNDL🇨🇦 va acquérir 32 magasins de cannabis à 1CM🇨🇦 pour 32,2M$CAD, étendant son réseau à 219 points de vente.

• Fusion Fuel Green🇵🇹 signe une lettre d’intention pour racheter une société britannique de distribution de carburant pour 50M£.

• TPG🇺🇸 finalise l’acquisition de Altus Power🇺🇸 pour 2,2G$, dette comprise.

• REalloys🇺🇸, cible de fusion de Blackboxstocks🇺🇸, rachète le producteur d’aimants PMT Critical Metals🇺🇸 via un échange d’actions.

• KKR🇺🇸 et Stonepeak🇺🇸 vont racheter Assura🇬🇧 pour 2,1G$ en cash via leur véhicule Sana Bidco.

• *F.N.B.*🇺🇸 acquiert la banque d’investissement Raptor Partners🇺🇸, sans divulguer les modalités financières.

• Zozo🇯🇵 rachète la marketplace mode Lyst🇬🇧 pour 154M$, bien en dessous de sa dernière valorisation à 700M$.

• DNSFilter🇺🇸 acquiert Zorus🇺🇸, spécialiste du filtrage web et de l’analyse comportementale pour MSPs.

• Baker Tilly🇺🇸 est en discussions pour racheter Moss Adams🇺🇸 dans une opération à plus de 2G$, créant un poids lourd de l’audit au-delà des Big Four.

• KKR🇺🇸 va racheter Karo Healthcare🇸🇪 à EQT🇸🇪 pour 2,65G$, battant une offre concurrente de PAI Partners🇫🇷.

• Prada🇮🇹 finalise le rachat de Versace🇮🇹 auprès de Capri Holdings🇺🇸 pour environ 1,38G$, après une décote de 200M$ liée aux tensions commerciales.

• Urbint🇺🇸 rachète StormImpact🇺🇸, une startup d’IA spécialisée dans la prédiction des dommages climatiques pour les infrastructures.

• PharmaLogic🇺🇸 va acquérir une participation majoritaire dans le CDMO Agilera🇳🇴, spécialisé dans les radiopharmaceutiques.

🧳 Non coté & VC

• 🇫🇷 Good Comeback. Le fondateur de Goodeed reprend les commandes de sa startup, bien décidé à exporter son modèle solidaire outre-Atlantique. (Maddyness)

• 🇫🇷 Cookie Monster. Shein risque une amende XXL de 150M€ pour avoir gavé ses visiteurs français de cookies sans leur consentement. (L'Informé)

• 🇫🇷 Yass Queen. Solinest🇫🇷 lance une boisson prébiotique flashy pour devancer Coca-Cola🇺🇸 et PepsiCo🇺🇸 en Europe. Microbiote mais maxi ambition. (Les Échos)

Les levées de fonds

• Base Power 🇺🇸 (Énergie) : 200M$ (Addition, Andreessen Horowitz, Lightspeed Venture Partners, Valor Equity Partners, Altimeter, Terrain, Thrive Ventures, Trust Ventures)

• Lerer Hippeau 🇺🇸 (VC) : 200M$

• Enpal 🇩🇪 (Énergie) : 121M$ (TPG)

• Merida Biosciences 🇺🇸 (Biotech) : 121M$ (Bain Capital Life Sciences, BVF Partners, Third Rock Ventures, GV, PXV Funds)

• SILQ 🇺🇸 (Commerce) : 110M$ (Valar Ventures, Sanabil Investments)

• Nuro 🇺🇸 (Mobilité) : 106M$ (T. Rowe Price, Fidelity, Tiger Global, Greylock Partners, XN LP)

• Sipay 🇹🇷 (Fintech) : 78M$ (Elephant VC)

• Amca 🇺🇸 (Aérospatial) : 76M$ (Caffeinated Capital, Founders Fund, Lux Capital, Andreessen Horowitz)

• Brinc 🇺🇸 (Drones) : 75M$ (Index Ventures)

• Rain 🇺🇸 (Fintech) : 75M$ (Prosus)

• Tessell 🇺🇸 (Data) : 60M$ (WestBridge Capital, Lightspeed Venture Partners, B37.vc, Rocketship.vc)

• Hawk 🇩🇪 (Cybersécurité) : 57M$ (One Peak)

• Haball 🇵🇰 (Fintech) : 52M$ (Zayn VC)

• Aurascape 🇺🇸 (Cybersécurité) : 50M$ (Mayfield Fund, Menlo Ventures)

• Blackbird 🇺🇸 (Blockchain) : 50M$ (Spark Capital)

• NexGen Cloud 🇬🇧 (Infrastructure IA) : 45M$ (HNIs, family trusts)

• Solu Therapeutics 🇺🇸 (Biotech) : 41M$ (Eli Lilly, Biovision Ventures, Pappas Capital, Hengdian Group Capital, The Leukemia & Lymphoma Society, Longwood Fund, DCVC Bio, Sante Ventures, Astellas Venture Management, Alexandria Venture Investments)

• Optilogic 🇺🇸 (Logistique) : 40M$ (NewRoad Capital Partners)

• Portnox 🇺🇸 (Cybersécurité) : 37.5M$ (Updata Partners)

• Corinex 🇺🇸 (Énergie) : 30M$ (Energy Growth Momentum, Suma Capital, Adara Ventures)

• TransFicc 🇬🇧 (Fintech) : 25M$ (Citadel Securities, BlackFin Tech, AlbionVC, Citi, HSBC, Illuminate Financial, ING, neosfer)

• Corsha 🇺🇸 (Cybersécurité) : 18M$ (SineWave Ventures)

• Enter 🇺🇸 (Proptech) : 17.5M$ (Coatue, Target Global)

• Gallatin 🇺🇸 (Défense) : 15M$ (8VC)

• Blumind 🇨🇦 (Semi-conducteurs) : 14M$ (Cycle Capital, BDC Capital)

• Untamed 🇺🇸 (Petfood) : 13M$ (Coefficient Capital)

• Qevlar AI 🇫🇷 (Cybersécurité) : 13M€ (EQT Ventures, Forgepoint Capital International, Florian Douetteau, Olivier Pomel, Mehdi Ghissassi)

• Solve Intelligence 🇺🇸 (Legaltech) : 12M$ (20VC, M12, Thomson Reuters Ventures, Y Combinator)

• Luzern Risk 🇺🇸 (Assurance) : 12M$ (Caffeinated Capital)

• Starday 🇺🇸 (Foodtech) : 11M$ (Slow Ventures, Equal Ventures)

• Remedy Scientific 🇺🇸 (Environnement) : 11M$ (Eclipse, Refactor, Cantos, Box Group)

• Ottometric 🇺🇸 (Mobilité) : 10M$ (Schooner Capital, Rally Ventures, Proeza Ventures, PS27, Somersault Ventures)

• Alinea 🇺🇸 (Fintech) : 10,4M$ levés (Play Ventures, Y Combinator, GFR Fund, etc.)

• Qevlar AI 🇺🇸 (Sécurité) : 10M$ (EQT Ventures, Forgepoint Capital International)

• Global Gaming League 🇺🇸 (Gaming) : 10M$ (Solyco Capital)

• Ingenix 🇺🇸 (Santé) : 10M$ (Inovo.vc)

• SigIQ.ai 🇺🇸 (Edtech) : 9.5M$ (The House Fund, GSV Ventures)

• Neuranics 🇬🇧 (Semi-conducteurs) : 8M$ (Blackfinch Ventures, Archangels, Par Equity, University of Glasgow, Old College Capital)

• SecondWave Systems 🇺🇸 (Santé) : 7M$ (Treo Ventures, Scientific Health Development, University of Minnesota Discovery Capital, SSBCI funds)

• Octane 🇺🇸 (Cybersécurité) : 6.75M$ (Archetype, Winklevoss Capital, Gemini, Circle, Legion Capital, Druid Ventures, Duke Capital Partners, Balaji Srinivasan, Sina Habibian)

• Plug 🇺🇸 (Mobilité) : 6.7M$ (Floodgate, Autotech Ventures, A*)

• Ryft 🇬🇧 (Fintech) : 5.7M£ (EdenBase, GPOS Investments, British Business Bank, Pembroke VCT, Sidebyside, Ingenii VC, PayPal executives)

• Dealstack 🇺🇸 (Fintech) : 5.5M$ (execs Paul Weiss, Kirkland & Ellis, Latham & Watkins, KKR, CVC, TA Associates, Goldman Sachs)

• Spektion 🇺🇸 (Cybersécurité) : 5M$ (LiveOak Ventures)

• Starhive 🇸🇪 (IT) : 5M$ (Ventech)

• DIAMO 🇺🇸 (Hôtellerie) : 4M$ (Thayer Ventures, Inovia Capital, Avalon Capital Group)

• Springtail 🇺🇸 (Data) : 2.5M$ (Gradient, Octave)

• Rondah AI 🇺🇸 (Santé) : 1.8M$ (2048 Ventures, Twelve Below)

• Auxilium Health 🇺🇸 (Santé) : 1.5M$ (Investisseurs régionaux, NSF)

• Sperm Racing 🇺🇸 (Divertissement) : 1M$ (Karatage)

Du côté des fonds

• Bpifrance & JPMorgan 🇫🇷🇺🇸 : 33M€ (1er closing du fonds Spark, VC/impact/parité, objectif 150M€)

• DIG Ventures 🇬🇧 : 100M$ (2e fonds VC early-stage, B2B SaaS, IA, cloud, Europe/Israël/US)

• Blackstone 🇺🇸 : 9.8G€ (7e fonds immobilier européen, plus grand jamais levé en Europe)

• a16z 🇺🇸 : 20G$ (plus grand fonds VC, IA US en growth, en levée)

• Pantheon 🇬🇧 : 5.2G$ (3e fonds sur les secondaires de crédit privé)

• Campbell Global 🇺🇸 : 2.3G$ (2e fonds climate solutions & SMAs, forestier)

• AlpInvest Partners 🇺🇸 : 3.2G$ (2e fonds de financement de portefeuille, FOF)

• Excelsior Energy Capital 🇺🇸 : 1G$ (2e fonds renouvelables)

• Smith & Sweeney Fund 🇺🇸 : 1G$ (nouveau fonds VC, en formation)

• RCPDirectV 🇺🇸 : 994M$ (5e fonds de co-investissement PE)

🔔IPO

• Infra.Market 🇮🇳 (Contech) : prévoit une IPO en Inde pour lever 1B$ à 5B$ de valo.

• Ather Energy 🇮🇳 (Mobilité) : réduit son IPO prévue en Inde de 400M$ à ~350M$.

🧳Dette

• Union Européenne 🇪🇺 : émission obligataire de 7,7B$ largement sursouscrite avec 95B$ d'offres reçues.

• Paychex 🇺🇸 : vente d'obligations pour 4,2B$ afin de financer l’acquisition de Paycor 🇺🇸.

• Lucid 🇺🇸 : levée de 1,1B$ en obligations convertibles senior via un placement privé.

• African Export-Import Bank 🌍 : levée de 300M$ via sa première émission obligataire "panda" en Chine 🇨🇳.

• Kashiv BioSciences 🇺🇸 : obtention de 150M$ en crédit privé auprès de GoldenTree Asset Management 🇺🇸.

• Nuvoco Vistas 🇮🇳 : recherche 140M$ en crédit privé pour financer l’acquisition de Vadraj Cement 🇮🇳.

❌ Plantage

• Royal Paper 🇺🇸 : placé sous Chapter 11 et vendu à Sofidel America pour 126M$.

⏰ Et pour quelques minutes de plus…

• 🇫🇷 Municipal blues. Être maire en France, un cauchemar d’impuissance et de fatigue chronique. La République reconnaissante. (Les Échos)

• 🇫🇷 Mystère et Sac à main. Un héritier Hermès, un deal raté avec le Qatar et des actions qui disparaissent dans la nature. Très luxe, très discret. (New York Times)

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